瑞银下调敏实目标价至29元 评级“买入”-世界即时看

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瑞银发表报告指，敏实集团（00425） 去年下半年整体毛利率下降至26.6%，主要由于期内大宗商品价格维持高位、成本上升以及新投产海外工厂尚处于磨合阶段所致。基于去年业绩表现，该行将敏实集团2023至2024年盈利预测下调8%至11%，以现金流折现率计，将目标价由31元下调至29元，评级“买入”。

该行指，去年敏实得到奔驰、宝马、Stellantis、小鹏-W（09868） 、理想汽车-W（02015） 等车厂的电池盒订单，预计将推动今年电池盒业务收入增长至30亿元人民币。

虽然量产及新项目加快推动规模效应，可为利润率回升带来支持，但瑞银预期短期内来自材料、能源和劳动力成本上升的压力未会出现大幅度缓解，预测敏实今明两年整体毛利率仅回升至28.6%及29.2%。

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