华正转债涨超3%，可转债ETF（511380）盘中溢价，机构：转债市场迎来布局窗口期丨ETF观察

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今日，A股三大股指高开，随后震荡走低。受华为发售Mate 60超预期影响，早盘华为相关的生态供应链企业表现亮眼，华力创通涨超13%，中贝通信涨停，兴森科技涨超5%，精测电子涨超2%。

中证转债指数开盘涨0.08%，截至午间收盘跌0.01%。受正股影响，华正转债涨超3%，兴森转债、精测转债涨近2%。

持仓以上转债的基金——可转债ETF（511380）早盘一度涨0.31%，现跌0.07%，盘中溢价，溢折率0.13%，成交额2.32亿元。其他成分券中，银信转债涨超5%，珀莱转债、超达转债、立高转债涨超3%。而弘亚转债跌近11%，声迅转债跌近9%，智尚转债跌超7%。

近期转债市场受到资金青睐，可转债ETF（511380）近20日资金流入超12亿元。可转债ETF（511380）跟踪中证转债及可交换债指数。

中信证券研报指出，上周转债市场仍旧跟随正股市场下跌，转债股性估值水平略有压缩，市场的拖累因素仍主要来自正股。这一轮转债的回调相对权益市场明显较为温和，且转债估值水平虽有所压缩却没有出现超调的现象，意味着转债市场的需求韧性较强。我们预计转债估值短期难以大幅压缩，以震荡调整为主。随着权益市场逐渐触底，转债市场也迎来布局的窗口期。建议投资者从两个视角来参与转债市场，一方面可以布局价格相对较低的转债，市场调整之后多数转债价格较为合适。换言之，部分转债的期权价值明显下降，当前是绝对收益投资者入场较好的阶段，可以重点关注例如光伏、周期、消费等板块；另一方面则在高弹性转债中择券，考虑到估值不存在太大风险，且部分转债已经深度回调，高弹性转债拥有较高效率，规避条款扰动的冲击，建议精细择券的同时拉长持有周期，更有望取得超额收益。

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